Investing.com — Stifel, Pazartesi günü yatırımcılara gönderdiği notta, S&P 500’deki son yükselişin savunmacı sektörlere geçiş için bir fırsat olduğunu belirterek, Büyük Teknoloji şirketlerinin güvenli liman olarak ünlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde sarsılabileceği konusunda uyardı.
Stifel analistleri, teknoloji konusundaki mevcut piyasa iyimserliğinin yersiz olduğuna inanıyor. Analistler şöyle yazdı: “ABD’nin çekirdek GSYİH’sinde keskin bir yavaşlama beklemeye devam ediyoruz ve 2025’in ikinci yarısında ’Teknoloji savunmacıdır’ anlatısının risk altında olduğunu düşünüyoruz.”
Firma şunları ekledi: “COVID dönemindeki mali teşvikler ve sıkı işgücü piyasaları, ardından yapay zeka gelişimi ile desteklenen ABD tüketicisi, 2021’den bu yana Büyük Teknoloji şirketlerinin ekonomik dalgalanmalardan büyük ölçüde etkilenmediği fikrini pekiştirdi.”
Bununla birlikte, Stifel bu varsayımın artık geçerli olmayabileceğini düşünüyor. Firmaya göre, yaklaşan tüketici geri çekilmesi ve iş yatırımlarındaki düşüş, kazançlar üzerinde büyük baskı oluşturabilir.
Analistler şöyle yazdı: “Reel (enflasyon sonrası) ücret gelirindeki baskı ve sabit yatırımlardaki azalma nedeniyle tüketici geri çekilmesinden kaynaklanan 2025’in ikinci yarısında GSYİH ve Büyük Teknoloji için aşağı yönlü risk öngörüyoruz.”
Dikkat çekici şekilde, “2021’den bu yana tüm konut dışı sabit yatırımların yüzde 53’ünün Teknoloji olduğunu” belirttiler.
Bu yılın başlarında Stifel, Temel Tüketim, Sağlık, Kamu Hizmetleri gibi sektörlerde ve yüksek kaliteli hisselerde Savunmacı Değer ağırlığını artırmayı tavsiye etmişti. Bu strateji Nisan ayına kadar daha iyi performans gösterdi.
Analistler şöyle dedi: “Savunmacı Değerin Döngüsel Büyümeye göre bu ticareti, 10 Nisan’da yılbaşından bu yana yüzde +44 ile zirve yaptı.”
Ancak o zamandan beri piyasa yeniden büyümeye doğru kaydı ve S&P 500 düşük seviyelerinden neredeyse yüzde 79 geri çekildi.
Şimdi Stifel, son ters trend rallisini “Savunmacı Değere maruz kalmayı artırmak için bir fırsat” olarak görüyor. Firma, 2025’in ikinci yarısında kazanç baskısı ve S&P 500’ün daha düşük fiyat-kazanç oranının piyasalar üzerinde baskı oluşturacağı görüşünde.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
